Финансы организаций (предприятий). Автор: Золотов Б.А., редактор: Касаткина М.А.

Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей. Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации. Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз. Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции. Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям: Критерии оценки инвестиционных проектов.

Оценка инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли. Май 18-22, 2020

Скачать Часть 3 Библиографическое описание: Державцев М. Подробно анализируются группы статистических и динамических методов. Дается характеристика на каждый из показателей, обращается внимание на их достоинства и недостатки. Ключевые слова:

Оценка инвестиционной привлекательности проектов с разной продолжительностью расчетного Правила использования критериев эффективности в сравнительном анализе инвестиционной привлекательности проектов.

Теоретические основы инвестиционного планирования: Роль инвестиций состоит в том, что они являются одним из главных путей реализации экономической и финансовой стратегии предприятия, направленной на рост эффективности и расширение его деятельности, повышение конкурентоспособности и возрастание рыночной стоимости. В данном курсовом проекте будут изучены различные методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, а также применены на практике полученные знания.

Цель данной работы состоит в том, чтобы научиться проводить объективную оценку экономической эффективности инвестиционных проектов, а также находить наиболее выгодный оптимальный вариант вложения финансовых ресурсов. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: Провести экономический анализ двух проектов и определить наиболее эффективный из них.

Выбор проектов Из книги Инвестиционные проекты: Выбор проектов Выбор проектов для реализации может осуществляться разными субъектами. Это могут быть:?

необходимость сравнения проектов разной продолжительности что и оцениваемый инвестиционный проект, и ту же величину.

Речь может идти как о независимых, так и об альтернативных проектах. Поскольку необходимость сравнения проектов разной продолжительности возникает постоянно, разработаны методы, позволяющие элиминировать влияние временного фактора. Это методы цепного повтора в рамках общего срока действия проектов, бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов и эквивалентного аннуитета. Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов.

В общем случае продолжительность действия одного проекта может не быть кратной продолжительности другого. В этом случае рекомендуется находить наименьший общий срок действия проектов, в котором каждый из них может быть повторен целое число раз. Длина конечного общего срока находится с помощью наименьшего общего кратного НОК. Последовательность действий при этом такова: Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.

Рассмотренный метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов упрощается в вычислительном плане. Так, если анализируется несколько проектов, существенно различающихся по продолжительности реализации, расчеты могут быть громоздкими. Их можно упростить, если предположить, что каждый из анализируемых проектов может быть реализован неограниченное число раз.

В этом случае при число слагаемых в формуле расчета будет стремиться к бесконечности, а значение может быть найдено по известной формуле для бесконечно убывающей геометрической профессии. Из сравниваемых проектов имеющий большее значение является предпочтительным.

Основные этапы оценки эффективности инвестиций

Оценка денежных потоков разной продолжительности Анализ и оценка денежных потоков компании Финансово-хозяйственная деятельность предприятия может быть представлена в виде денежного потока, характеризующего доходы и расходы, генерируемые данной деятельностью. Принятие решений, связанных с вложениями капитала, — важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих денежных потоков, связанных с реализацией разработанных операций, планов и проектов.

Оценка денежных потоков осуществляется дисконтными методами с учетом концепции временной стоимости денег. Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению с величиной требуемых капиталовложений.

Анализ инвестиционных проектов разной длительности. Помимо всего прочего, на результаты лучшего инвестиционного проекта.

Методы сравнительного анализа проектов разной продолжительности. Для сравнительного анализа проектов различной продолжительности применяются следующие методы: Метод цепного повтора в рамках общего срока действий проекта Метод бесконечного повтора сравниваемых проектов Метод эквивалентного аннуитета В условиях инфляции корректируются стороны увеличения либо прогнозный денежный поток либо коэффициент дисконтирования.

Большая вариабельность достигается путем корректировки элементов денежного потока. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска выполняется одним из следующих методов: Построение имитационной модели учета рисков где речь идет о ранжировании проектов с позиции их рисковости. Для этого по каждому проекту в режиме имитации делается несколько прогнозных вариантов числовых характеристик рассчитываться значения для каждого варианта вероятное значение и среднеквадратическое отклонение от него на основе чего и делаются выводы и сравнении рисковости проектов.

Метод построения без рискового эквивалентного денежного потока где пользуются идеями теории полезности согласно которой можно построить кривую безразличия инвестора, позволяющею для каждого элемента ожидаемого рискового денежного потока. Найти соответствующий ему без рисковый эквивалент. Именно для потока без рисковых эквивалентов рассчитывается например на основе которого и принимается решение в отношении проекта Метод поправки на риск ставки дисконтирования где ставка дисконтирования корректируется в сторону увеличения данная поправка делается на основе экспертных оценок.

Анализ альтернативных проектов, критерии выбора. Показатели качественной и относительной оценки рисков 56 График , точка Фишера для анализа проекта нередко используется график , как функция стоимости капитала. Этот график: Представляет собой нелинейную зависимость Пересекает ось ординат в точке равной сумме всех элементов не дисконтированного денежного потока, включая величину исходных инвестиций.

специфические проблемы инвестиционного анализа

Заказать Анализ инвестиционных проектов разной длительности Помимо всего прочего, на результаты лучшего инвестиционного проекта могут заметно влиять различия в сроках жизни инвестиций. На практике вполне возможна ситуация, когда необходимо сравнивать инвестиционные проекты разной длительности. Для решения подобного рода задач разработаны методы цепного повтора и эквивалентного аннуитета. Метод цепного повтора.

Два основных метода оценки инвестиционных проектов — это NPV и IRR ( чистая Как пишут в учебниках финансового анализа, топ-менеджеры большинства . проектов одинакового размера, но разной продолжительности.

По окончании курса Вы будете уметь: Специалисты, обладающие этими знаниями и навыками, в настоящее время крайне востребованы. Большинство выпускников наших курсов делают успешную карьеру и пользуются уважением работодателей. Продолжительность курса - 24 ак. Преподаватели курса Диденко Аркадий Анатольевич О преподавателе: Практикующий эксперт по постановке инвестиционного и финансового анализа в промышленных холдингах.

На занятиях у Аркадия Анатольевича Вы научитесь оценивать эффективность деятельности и финансовое состояние предприятия, освоите методы финансового прогнозирования и анализа инвестиционной привлекательности проектов и сможете принимать наиболее эффективные для Вашей компании управленческие решения. Читать далее Тут работают очень отзывчивые люди с желанием поделиться знаниями с другими людьми.

120. Выбор инвестиционных проектов разной продолжительности

Публикация материалов на других сайтах запрещена. Данная работа и все другие доступна для скачивания совершенно бесплатно. Мысленно можете поблагодарить ее автора и коллектив сайта. Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто.

Анализ показателей эффективности инвестиционного проекта . проектов с разной продолжительность реализации, так же, как и.

Модифицированная внутренняя норма доходности . Два основных метода оценки инвестиционных проектов — это и чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности. Оба метода основаны на дисконтировании денежных потоков от проекта: рассчитывает приведенную стоимость проекта при заданной ставке процента, — дает представление о том, какая максимальная ставка кредита может быть принята для того, чтобы проект не был убыточным. И это вполне объяснимо.

Так можно ли говорить о преимуществах одного метода над другим, и какой метод лучше?

10.3. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

Речь может идти как о зависимых, так и об альтернативных проектах. В частности, сравнение независимых проектов может иметь место, когда заранее не извести объем доступных источников финансирования; в этом случае проводится ранжирование проектов по степени их приоритетности, то есть ои как бы выстраиваются в очередь — по мере появления финансовых возможностей проекты последовательно принимаются к внедрению.

Рассмотрим следующую ситуацию. Имеются два независимых проекта со следующими характеристиками млн руб.

Каковы методы анализа проектов разной продолжительности Можно ли повысить надежность решения инвестиционного характера, принятого на.

Это понятие применяется в экономическом анализе и системе национальных счетов. инвестиции в воспроизводство основных средств осуществляются в форме капитальных вложений. Рассмотрение любого инвестиционного проекта требует всестороннего анализа и оценки. Значительные материальные и финансовые средства, направляемые на инвестирование, долгосрочное связывание капитала инвестора, комплексный характер воздействия последствий инвестиционных решений на разные стороны деятельности организаций и необходимость обеспечения конкурентных преимуществ и исполнения обязательств будущих периодов, существенно повышают требования к обоснованию инвестиционных решений по капиталовложениям и предполагают их тщательную подготовку.

Процесс принятия таких решений должен отражать как их последствия, так и возможности инвестора. Инвестиционный проект прежде всего оценивается с точки зрения его технической выполнимости, экологической безопасности, экономической эффективности, под которой понимается результат сопоставления получаемой прибыли и затрат, то есть норму прибыли.

Анализ инвестиционных проектов разной длительности

Отзывы 1. Теоретические основы инвестиционных проектов. Виды, классификации инвестиций. Концепция временной стоимости денег. Текущая стоимость , будущая стоимость .

Срав-нение инвестиционных проектов разной продолжительности. Критические точки и анализ чувствительно-сти инвестиционного проекта. Метод.

Анализ проектов различной продолжительности При формировании инвестиционной программы возникает необходимость сравнения проектов с разными периодами действия. По показателям , взятым из бизнес-планов, проводить сравнение некорректно. В этом случае используют способ расчета приведенных потоков, который заключается в следующем: Для иллюстрации способа рассмотрим пример. Выбрать предпочтительный проект из совокупности проектов А, Б, В с разной длительностью действия, используя следующие исходный данные, приведенные в таблице 2.

Таблица 2. В течение этого периода проект Б может быть повторен дважды, а проекты А, В — трижды.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3